El antiguo director ejecutivo de Adobe, Shantanu Narayan, anunció que dimitiría la semana pasada, una medida que se debe, al menos en parte, a la impaciencia de los inversores con la transición a la IA de la empresa de software. Las acciones de Abode han sido aplastadas por la liquidación del mercado «SaaSpocalypse» que ha afectado a las empresas cuyas herramientas de software por puesto son particularmente vulnerables a la automatización. Las acciones han bajado un 25% año tras año y los inversores no quedaron impresionados por los ingresos trimestrales impulsados por la inteligencia artificial de Adobe.
La partida de Narayan es un claro recordatorio de que, después de años de promocionar la tecnología, los directores ejecutivos ahora deben convertir su retórica sobre IA en resultados, o arriesgarse a que les muestren la puerta. El momento decisivo para los directores ejecutivos está contribuyendo a una era de rápida rotación entre los directores ejecutivos. El año pasado, las empresas del S&P 1500 nombraron 168 nuevos directores ejecutivos, el total más alto en más de 15 años, según Spencer Stewart, una firma global de asesoría de liderazgo y búsqueda de ejecutivos. Ya este año, varios directores ejecutivos de empresas han dejado sus puestos, incluidos Lululemon, Disney, Target y Walmart.
La duración del mandato de los directores ejecutivos es cada vez más corta y cada vez menos directores ejecutivos entrantes tienen experiencia previa como directores ejecutivos, según muestran los datos, lo que hace que los dos veces directores ejecutivos sean extremadamente raros. En total, las empresas estadounidenses se han convertido en una trituradora de carne para los directores ejecutivos; Está devorando y escupiendo líderes a un ritmo no visto en una década y media.
«Lo que estamos viendo ahora es claramente una señal de estrés», dijo Dirk Genter, profesor de finanzas en la Escuela de Economía y Ciencias Políticas de Londres. La IA es sólo una parte de la razón.
La exageración de la IA se está convirtiendo en un peligro profesional para los líderes corporativos
Los directores ejecutivos han culpado a la IA de los recientes despidos de trabajadores de base, pero sus propias salidas rara vez se explican de manera tan simple. Aún así, no hay duda de que las expectativas que rodean a la IA, de una forma u otra, están influyendo en las salidas más frecuentes de los directores ejecutivos.
Hay situaciones como la de Narayen en las que los accionistas no están contentos con la capacidad de un director ejecutivo para ofrecer una visión de IA. «Los inversores no son necesariamente muy pacientes», dice Genter. «Ven miles de millones gastados en inversiones en IA y ven muy poco retorno de la inversión a corto plazo, y eso ejerce mucha presión sobre el liderazgo de la empresa».
Pero los inversores también esperan que los directores ejecutivos logren un crecimiento general equivalente a los fenomenales beneficios registrados en las empresas que se encuentran en el centro de la revolución de la IA, los llamados «7 Magníficos».
«Existe una presión cada vez mayor sobre todos los directores ejecutivos para que crezcan al mismo ritmo», dijo Anthony Nyberg, profesor de gestión en la Escuela de Negocios Darla Moore de la Universidad de Carolina del Sur. «(No es) realmente sostenible ni manejable para esas empresas».
El mayor activismo de los accionistas es otra señal de la creciente impaciencia de los inversores. Las campañas de activistas alcanzaron un máximo histórico de 255 el año pasado, superando el récord de 2018, según Barclays. Las campañas estadounidenses aumentaron un 23%.
Los activistas apuntan cada vez más a los directores ejecutivos. «Hace cinco o diez años, el activismo giraba principalmente en torno a la política corporativa», dice Genter. «Ahora van directamente tras los máximos dirigentes de la empresa». Treinta y dos directores ejecutivos estadounidenses renunciaron al año de una campaña laboral, un aumento del 38% con respecto al promedio de cuatro años, según muestran los datos de Barclays.
Y luego hay casos en los que las juntas directivas recurren a sangre nueva (a menudo más joven) para guiar a las organizaciones a través de la transición a la IA. Doug McMillon, el muy respetado ex director ejecutivo de Walmart que, según todos los indicios, se fue en sus propios términos, citó a AI al explicar su decisión de renunciar en enero. Dijo que su sucesor, John Ferner, está «excepcionalmente calificado para liderar la empresa a través de esta próxima transformación impulsada por la IA».
Otra fuerza detrás de la deserción: es menos probable que los directores de las juntas directivas de hoy sean directores ejecutivos actuales o anteriores que en el pasado, según muestra una investigación. Nyberg sostiene que estas juntas menos centradas en los directores ejecutivos son menos comprensivas con los jefes en ejercicio (y tal vez menos motivadas por el alcance total del trabajo), lo que las hace más propensas a apoyar cambios de liderazgo.
Los expertos también sostienen que la rotación de directores ejecutivos se está recuperando después del retraso de la era Covid, cuando las juntas directivas favorecían la continuidad.
En total, los directores ejecutivos tienen cada vez menos tiempo para hacer realidad su visión. El mandato promedio de los directores ejecutivos del S&P 1500 alcanzó los 8,5 años el año pasado, frente a los 9,2 años en 2024, y el más bajo desde 2019.
Las tendencias más amplias de los directores ejecutivos cambian
La rápida rotación requiere que las juntas directivas cumplan con sus responsabilidades de planificación de sucesión, y cada vez más recurren a las propias filas de sus empresas para reemplazar a los directores ejecutivos.
La proporción de directores ejecutivos designados externamente alcanzará el 60% en 2025, frente al 57% en 2024, un mínimo histórico, pero hay señales de que las juntas directivas han sido tomadas por sorpresa por el ritmo de rotación de directores ejecutivos. El año pasado se contrataron diecinueve nuevos directores ejecutivos de las juntas directivas de sus empresas, la mayor cantidad desde 2020, según Spencer Stewart: «Algunas empresas no están preparadas para la sucesión».
Casi siempre, los directores ejecutivos internos contratados carecen de experiencia previa en directores ejecutivos, una característica que se puede ver en los datos. En 2025, el 84% de los directores ejecutivos recién nombrados del S&P 1500 desempeñaban su primer cargo de director ejecutivo empresarial, revirtiendo una tendencia de varios años hacia directores ejecutivos con experiencia previa en empresas públicas.
Las juntas directivas suelen considerar a los directores ejecutivos experimentados como una apuesta segura, pero la investigación de Spencer Stewart muestra que, en comparación con los directores ejecutivos experimentados, los novatos llevan a sus empresas a mayores retornos totales para los accionistas ajustados al mercado con menos volatilidad en el precio de las acciones.
A medida que aumentó el número de directores ejecutivos por primera vez, la edad de los nuevos directores ejecutivos disminuyó, a 54,4 años en 2025, frente a 55,8 en 2024. La proporción de directores ejecutivos entrantes cayó al 18% después de rondar el 30% durante los últimos dos años.
Incluso con mucho en juego y una alta rotación, es poco probable que los directores ejecutivos de hoy obtengan mucha simpatía del público en general. La remuneración media de los directores ejecutivos en el S&P 500 alcanzó los 16,5 millones de dólares, según presentaciones de poderes de 2025. (El salario extra puede ser en realidad una de las razones por las que los directores ejecutivos con dos mandatos son tan raros; pocos necesitan el dinero).
Aún así, la rápida rotación de directores ejecutivos debería hacer sonar las alarmas fuera de la sala de juntas. Una investigación realizada por Spencer Stewart encontró que los directores ejecutivos que ocuparon el puesto el año pasado superaron al S&P 500 durante su mandato, más que cualquier otro período de mandato. «Ahí es donde se crea el mayor valor para los accionistas», dijo Jim Citrin, presidente de la práctica global de directores ejecutivos de la empresa. «Más es mejor».
