A finales de enero, Huntington Beach da la bienvenida a algunos de los mejores profesionales de bienes raíces comerciales a sus cálidas costas de California. Volaron desde Nueva York, Boston, Chicago y varios otros lugares de los Estados Unidos, algunos de ellos cruzaron por poco las tormentas invernales a lo largo de la costa este.
La ocasión fue la reunión anual de ventas nacionales de bienes raíces comerciales (NSM) de JPMorgan, que este año recibió a 500 asistentes, incluido un periodista.
Si bien los paneles de la conferencia fueron extraoficiales, Commercial Observer tuvo la oportunidad de reunirse con varios jefes de departamento de JP Morgan Chase y tomarles la temperatura para los préstamos inmobiliarios comerciales en 2026.
Los cuatro primeros dominaron la conversación con el CO. Son Karen Purcell, nueva directora de banca de desarrollo comunitario de JPMorgan; John Hoffman, que dirige la producción de agencias del banco; y Kurt Stewart y Ed Ely, codirectores de préstamos comerciales a plazo.
Purcell dejó Bank of America después de 25 años para unirse a la firma en diciembre, reportando a Michelle Herrick, directora de CRE de JPMorgan. Purcell toma las riendas en un momento interesante e importante, cuando el desarrollo y la preservación de viviendas asequibles son una prioridad para muchos debido a la escasez general de viviendas en el país.
Su primera presentación real con sus colegas de JP Morgan en NSM fue apenas tiempo para desempacar su grapadora.
Trasplante de Ciudad del Viento
El paso de Purcell a JP Morgan fue provocado por una conversación informal con Herrick en un evento de la industria.
«Ese fue el empate inicial», dijo Purcell. «Lo que vino después fue una verdadera afinidad por la oportunidad de hacer algo más grande. El compromiso de JP Morgan de invertir en comunidades y desarrollar viviendas asequibles, especialmente en esta etapa de mi carrera, fue un verdadero atractivo y, personalmente, la oportunidad de hacer algo posible para proporcionar más viviendas.
Se está trabajando mucho. Hasta enero, JPMorgan ha prestado más de 6.000 millones de dólares para preservar más de 60.000 unidades de vivienda asequible en Estados Unidos.
«Para mí, la visión de mi nuevo rol es continuar con eso e intentar mejorarlo, pero hacerlo más fácil», dijo Purcell. «Creo firmemente en la mejora continua y creo que es imperativo evolucionar en esta época de cambios tecnológicos y partes móviles de la industria».
Busca asociarse con los clientes establecidos desde hace mucho tiempo de la firma para capturar nuevas oportunidades.
«Ya sea un nuevo liderazgo, nuevas leyes tributarias o expansión crediticia, la oportunidad está ahí y nuestros clientes están en la primera línea en asociación con ciudades y municipios», dijo Purcell. «La inteligencia y la energía son claves, y esa es realmente la oportunidad. Algunas de las brechas en la capital están comenzando a desarrollarse en torno a nuevas viviendas asequibles, menos en el lado de la preservación. Y eso nos presenta una oportunidad de ser creativos».
Los clientes bancarios de todo el país se están centrando en reducir los costos de construcción, operación y seguros de propiedad.
«La reducción de costos es importante porque los subsidios son inciertos en algunos lugares, y si bien esa acumulación de capital puede ser simple, puede tener algunos agujeros. Por lo tanto, encontrar la manera correcta de llenar la acumulación de capital para cerrar acuerdos será fundamental para el suministro y la preservación de la vivienda», dijo Purcell. Señaló que hoy en día se están probando muchas soluciones creativas, no sólo para la rescisión de contratos sino también para la nueva construcción y la conversión de edificios en viviendas asequibles.
«Creo que es demasiado pronto para decir si alguna de estas cosas será escalable y tendrá un gran impacto, pero creo que están funcionando a nivel local», afirmó.
De hecho, también es optimista sobre los vientos de cola que traerá la vivienda asequible.
«Claramente hay apoyo para la vivienda y el desarrollo que impacta a las comunidades, y cuando hay mucho interés en ello y muchos recursos dirigidos a ello, es un momento realmente emocionante para poder ser parte de ello», dijo.
Purcell, un nadador de aguas abiertas que bucea regularmente en el lago Michigan y recientemente nadó en un viaje grupal por las islas y costas griegas, no se deja disuadir por los cambios de marea. Resolver el enigma de hacer que la vivienda asequible funcione «te molesta», dijo.
Huntington Beach fue una especie de regreso a casa para Parcells. El nativo de Chicago vivió en California después de la universidad y compró su primera casa a solo una milla de la ciudad. «Es nostálgico volver», dijo. «Aquí patinaba por la costa.»
Fue un amigo de la universidad quien introdujo por primera vez a Purcell en el sector inmobiliario, ofreciéndole un trabajo como administrador de propiedades en un pequeño edificio de oficinas suburbano en las afueras de Chicago. El amor por el arte sigue en todo su intrincado esplendor.
«Es complejo, real y maravillosamente orientado a las personas», afirmó. «Nunca hay dos acuerdos iguales, y eso es parte de lo que me mantiene interesado. Hay patrones que reconoces, pero nunca son iguales».
Trabajó en Security Pacific Bank en 1989 antes de unirse a Bank of America en 1991 como vicepresidente senior de bienes raíces corporativos. En un momento en que los bancos estaban creciendo a través de fusiones y adquisiciones, Purcell estaba en un equipo de diligencia debida para esas transacciones, evaluando las propiedades inmobiliarias de los bancos, desde instalaciones administrativas hasta centros bancarios, almacenamiento de hipotecas y procesamiento de cheques. («En aquellos días, había que mover físicamente los cheques», dijo). Después de la fusión, el equipo de Purcell racionalizaría los bienes raíces y decidiría: «Está bien, tienes dos centros bancarios. ¿Con cuál te quedas?»
“Me dio una base sólida en la que sentí que sabía mucho sobre bienes raíces, y lo mantuve intencionalmente como mi eje central a lo largo de mi carrera”, dijo. «Así que he tenido muchos roles dentro del banco en mi carrera, pero siempre he tenido la intención de tener un pie en el sector inmobiliario».
Después de mudarse a Bank of America, se familiarizó con el sector de viviendas asequibles de la industria. En un puesto centrado en el desempeño de ventas, tuvo la oportunidad de cubrir el equipo de banca comercial y los equipos de desarrollo comunitario.
«Estaba trabajando con líderes en estrategia y capacitando a gerentes de relaciones y asociados en el desarrollo de habilidades. Así que estuve expuesto a este negocio extraordinario que (aquí lo llamamos un doble resultado) puede ser bueno para los accionistas, las comunidades y los individuos», dijo. «Proporciona hogares a personas que pueden cambiar sus vidas».
Más competencia, más escala
Junto a Purcell en la conferencia estuvo John Hoffman, jefe de producción de la agencia, quien ha estado en lo más alto desde finales del año pasado, cuando JP Morgan obtuvo su licencia de vivienda asequible Freddie Mac, ampliando el repertorio de opciones de financiamiento de la agencia disponibles para los prestatarios de la empresa.
«Me siento realmente optimista sobre el año que tenemos por delante», dijo Hoffman. «Los límites de las agencias han aumentado un 20 por ciento, por lo que creo que será un año activo en los préstamos a agencias, y creo que JPMorgan está realmente bien posicionado para servir a nuestros clientes, ya sean agencias u otros productos».
Hoffman dice que cuando los clientes se comunican con su equipo hoy, a menudo le piden ayuda con una solución financiera.
«Debido a que no perseguimos acuerdos, perseguimos clientes, vemos una amplia gama de eso, y nuestra verdadera propuesta de valor para nuestros clientes es realmente nuestra capacidad de coordinar capital. Cuando pienso en nuestro negocio, pienso en dos pilares: uno es servir a nuestros clientes y el segundo es promover viviendas asequibles en nuestro país. Si hacemos esas dos cosas, creo que las haré bien».
La adquisición de la asequible licencia de Freddie Mac ya ha marcado una diferencia en el negocio de JPMorgan, afirmó Hoffman. «Ha sido fantástico. Nuestra propuesta de valor es ser una ventanilla única para nuestros clientes y ha sido una herramienta importante en nuestra caja de herramientas».
Parte de la misión de NSM es preparar a los equipos de ventas de JPMorgan para salir y servir mejor a los clientes y cerrar acuerdos. En 2026, la competencia está especialmente candente.
«El mensaje central estará frente a su cliente», dijo Hoffman. «Es más necesario que nunca porque hay mucho capital de deuda competitivo. No nos detenemos ante una implementación, por lo que en realidad es una cuestión de cómo entregamos JP Morgan a nuestros clientes y cómo aumentamos la oferta de viviendas asequibles y preservamos las viviendas asequibles. En última instancia, eso también afecta a los inquilinos, y queremos pensar de manera completamente positiva en su ecosistema y, para nuestro equipo, nos aseguramos de recordarles lo que estamos haciendo y por qué lo estamos haciendo. Hacerlo, pero el objetivo es seguir creciendo.»
equipo titular
Fue el primer año de Kurt Stewart en NSM como codirector de préstamos a plazos comerciales (CTL) en JP Morgan. Asumió el cargo codirigido por Ed Ely en febrero de 2025, después de casi una década en el banco. Stewart describió la transición como «muy fluida». Después de todo, Eli contrató a Stewart para CTL Group del sur de California, por lo que los dos están lejos de ser extraños.
«Cuando analizamos la planificación de la sucesión, Kurt está en la cima de la lista», dijo Eli. «CTL tiene mucha gente que existe desde hace mucho tiempo, Kurt conoce a todos en el negocio y todos en el negocio están muy contentos de que él esté en esta posición».
Ellie recuerda la preferencia de Stewart de esa reunión inicial: «Jamie (Dimon, presidente y director ejecutivo de JP Morgan) habla sobre inteligencia emocional todo el tiempo. Kurt tiene una gran inteligencia emocional y es un entrenador natural, lo cual es un rasgo realmente importante para liderar una organización. Vimos a Kurt un día».
Para Stewart, que anteriormente trabajó en General Electric, esa reunión inicial se produjo en un momento personalmente importante de su vida.
«Pasé aproximadamente medio día en Irvine con Ed y apenas hablamos de negocios, pero pasamos tres o cuatro horas juntos», dijo. «Solo recuerdo haber llegado a casa y decirle a mi esposa Sarah: ‘Realmente no sé qué hacen estos tipos, pero quiero trabajar con ellos’. En ese momento, ella se estaba preparando para tener trillizos y dijo: ‘Bueno, vas a tener tres hijos, así que, sean lo que sean, te triplicarás’. «
Eli y Stewart se sentían optimistas mientras se acercaban al proyecto de 2026.
«No podríamos estar más entusiasmados con lo que depara el futuro para nuestro negocio», afirmó Ely. «Probablemente estamos en la posición competitiva más fuerte que jamás hayamos tenido y hemos apoyado a todos los niveles de la organización».
«Otorgamos muchos préstamos, y el tamaño promedio de nuestros acuerdos es de $1 millón a $10 millones, por lo que realmente hay que tener un proceso para ser súper eficiente y poder escalar y hacerlo a escala», dijo Stewart. «Todos nuestros competidores han regresado, pero ninguno de ellos ha construido los sistemas ni ha invertido en toda la tecnología y todas las cosas que tenemos, por lo que no tienen la capacidad de escalar como nosotros. Así que creemos que esa será una de nuestras enormes ventajas competitivas».
Como tal, la marea de capital de deuda no molesta a estos dos.
«Hay mucho capital aquí. Pero lo que escucho de los propietarios con los que estoy hablando es que les gusta tratar con prestamistas que conocen y en los que confían. Esa es la principal conclusión que estoy obteniendo», dijo Stewart.
«Estamos cambiando, arreglando y aprendiendo constantemente», dice Eli. «Obtenemos muchos datos porque otorgamos muchos préstamos. Realmente nos ayuda a trabajar antes de suscribir, y la IA puede ayudarnos en ciertas áreas para hacer que nuestros suscriptores y tasadores sean más eficientes».
Puede comunicarse con Kathy Cunningham en ccunningham@commercialobserver.com.
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